星期一, 2月 21, 2011

巴菲特談經營:具定價能力 比管理者好壞更重要

《Bloomberg》報導,根據巴菲特的說法,他評估企業看重的是其「產品定價」的能力,有時甚至不考慮誰是經營者。




巴老接受美國金融危機調查委員會(FCIC)訪談的內容日前公開,他表示,評價一間企業最重要的關鍵在於「定價能力」(pricing power)。



巴菲特強調:「有能力在不喪失競爭力的情況下漲價,就是經營不錯的公司。反之若漲價10%還得先禱告,就是不好」。



80歲的巴菲特,靠挑股和購併累積起富可敵國的億萬身價。他曾投資鐵路與電力等競爭選擇較少、定價能力較強的公司,也包括靠品牌吸引客戶的可口可樂、卡夫食品等。



巴菲特在去年3月26日的訪談中還提到,良好的管理團隊,「並非卓越企業的必要條件」。



FCIC關切巴菲特對信評機構Moody’s Corp.(穆迪)的投資,美國政界在檢討房市泡沫成因時,不少人將其歸咎於評等浮濫。



巴菲特則表示,他不識Moody’s管理層,投資該公司主要著眼於市占領先,與Standard & Poor(標準普爾)同樣具有定價彈性。



加州大學柏克萊分校Haas商學院教授Benjamin E. Hermalin則認為,主宰地位不能防範糟糕的經營者弄垮公司,就長期而言,管理者的好壞還是很重要。